ঝড়ো দৌড়ে তিন শেয়ার, মহা সতর্ক সংকেত

নিজস্ব প্রতিবেদক: শেয়ারবাজারে বিনিয়োগকারীদের জন্য গত এক বছরে তিনটি কোম্পানির শেয়ারে ছিল সবচেয়ে বড় চমক। বছরের ব্যবধানে জিকিউ বলপেন, আইএসএন ও সমতা লেদারের বিনিয়োগকারীরা দ্বিগুণেরও বেশি মুনাফার স্বাদ পেয়েছেন। মূলধন তুলনায় এত দ্রুত দামের উল্লম্ফন বাজারে নতুন আশার সঞ্চার করলেও, কোম্পানিগুলোর মৌলভিত্তি ও ডিভিডেন্ড ইতিহাস বিনিয়োগকারীদের মনে প্রশ্নও তৈরি করছে।

বছরের ব্যবধানে জিকিউ বলপেনের শেয়ারের দাম বেড়েছে আশ্চর্যজনকভাবে ২৪০ শতাংশের বেশি। আইএসএন শেয়ারদরে বৃদ্ধি হয়েছে ১৫৩ শতাংশ এবং সমতা লেদারের দাম বেড়েছে ১১০ শতাংশ। অর্থাৎ যেসব বিনিয়োগকারী এক বছর আগে এ কোম্পানিগুলোর শেয়ার কিনেছিলেন, তাদের সম্পদ এখন দ্বিগুণ থেকে প্রায় আড়াই গুণে পৌঁছেছে।

উপরে জিকিউবল পেনের এক বছরের দাম চিত্র-সূত্র:ডিএসই

শুধু দাম নয়, লেনদেনের কার্যক্রমেও এসব শেয়ার বাজারে ব্যাপক দাপট দেখিয়েছে। জিকিউ বলপেনের শেয়ার এক বছরে ১১২ টাকা থেকে বেড়ে বর্তমানে লেনদেন হচ্ছে ৪৮৪ টাকা ৭০ পয়সায়। আইএসএন ২৭ টাকা থেকে বেড়ে হয়েছে ১০৮ টাকা ৮০ পয়সা। অন্যদিকে সমতা লেদারের দাম ৩৫ টাকা থেকে বেড়ে দাঁড়িয়েছে ১০৪ টাকা ৮০ পয়সায়।

তবে বাজার বিশেষজ্ঞরা বলছেন, এই অস্বাভাবিক দামের উল্লম্ফনের পেছনে কোম্পানিগুলোর মৌলভিত্তি খুব একটা শক্তিশালী নয়। তিন কোম্পানিরই সর্বশেষ ডিভিডেন্ড ইতিহাস অনেকটা হতাশাজনক। ২০২৪ সালে জিকিউ বলপেন দিয়েছে মাত্র ৩ শতাংশ ক্যাশ ডিভিডেন্ড। আইএসএন দিয়েছে ০.৫০ শতাংশ এবং সমতা লেদার দিয়েছে ০.৪০ শতাংশ ক্যাশ ডিভিডেন্ড। যা থেকে বোঝা যায়, কোম্পানিগুলোর প্রকৃত আয় ও ডিভিডেন্ড নীতিতে বিনিয়োগকারীদের জন্য উল্লেখযোগ্য কিছু নেই।

উপরে আইএসএন-এর এক বছরের দাম চিত্র-সূত্র:ডিএসই

বিশ্লেষকদের মতে, কোনো কোম্পানির শেয়ারের দামের সঙ্গে তার মৌলভিত্তি বা ডিভিডেন্ড প্রদানের ইতিহাসের মিল না থাকলে তা বাজারে ঝুঁকি তৈরি করে। বিনিয়োগকারীরা মুনাফা তুললেও, হঠাৎ করে দাম কমে গেলে বড় ধরনের ক্ষতির মুখে পড়তে পারেন। ইতিমধ্যে শেয়ারবাজারে একাধিক কোম্পানির শেয়ার এমন দামের ওঠানামায় বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির নজিরও রয়েছে।

অন্যদিকে বিনিয়োগকারীদের একটি অংশ বিষয়টিকে ইতিবাচক দিক থেকেও দেখছেন। তাদের মতে, মূলধন লাভের সুযোগই শেয়ারবাজারে সবচেয়ে বড় আকর্ষণ। এ কারণে অনেক বিনিয়োগকারী ডিভিডেন্ডের চেয়ে শেয়ারের দামের বাড়তি মুনাফাকেই বেশি গুরুত্ব দিয়ে থাকেন। এদিক থেকে জিকিউ বলপেন, আইএসএন ও সমতা লেদার বিনিয়োগকারীদের আস্থা অর্জনে সক্ষম হয়েছে।

উপরে সমতা লেদারের এক বছরের দাম চিত্র-সূত্র:ডিএসই

তবে বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করে বলছেন, বাজারে এ ধরনের হঠাৎ উল্লম্ফন বেশিদিন স্থায়ী হয় না। তাই বিনিয়োগকারীদের সাবধানতার সঙ্গে কৌশলগত সিদ্ধান্ত নিতে হবে। স্বল্পমেয়াদে যারা দামের উল্লম্ফন কাজে লাগাতে পেরেছেন, তারা লাভবান হয়েছেন। কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে কোম্পানির মৌলভিত্তির ওপর আস্থা রাখার কোনো সুযোগ নেই।

সব মিলিয়ে বলা যায়, শেয়ারবাজারে মুনাফার সুযোগ থাকলেও ঝুঁকির মাত্রা সবসময় উঁচুতে থাকে। জিকিউ বলপেন, আইএসএন ও সমতা লেদার বিনিয়োগকারীদের দ্বিগুণ মুনাফা দিলেও, মৌলভিত্তি ও ডিভিডেন্ড নীতির কারণে এ কোম্পানিগুলো নিয়ে বাজারে প্রশ্ন থাকছেই। বিনিয়োগকারীরা তাই এখন দ্বিধায়—এ মুনাফা দীর্ঘস্থায়ী হবে, নাকি হঠাৎ ধস নামবে।

এএএম/